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半年没了6,整体供求量环比走高

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一、预算阶段

近期大A股的走势又让诸位韭菜凉凉了。重要防线2691破了,底到底在哪里?


二、执行阶段

今年股民生存现状的真实报告是这样的:股指从年初的3587一路跌倒2658的低点,A股的流通总市值由年初的47.1万亿左右,下跌至40.6万亿,已缩水6.4万亿多,中登公司数据显示今年持仓账户在1.4亿户左右,照此计算平均每个账户亏损超过4.5万元。

严/肃/广/告/时/间

三、日常收支阶段

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四、清盘阶段

有A股以来,2008年是财富缩水最骇人的年份,全年股指跌了2/3,而2018年以下跌、探底为主,跌幅赶不上2008年,惨烈程度赶不上2015年的大股灾,但是阴跌不断,财富损失程度居然仅次于2008年,可你掐指一算,今年还有4个多月才结束……

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五、总结

慌不?

图片 9笔者按:

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房地产行业作为重资金投入行业,对资金的依赖性胜过其他大多数行业,从立项至清盘无不贯穿着对资金的要求,随着金融强监管的开展,以及受房地产调控影响下的资金回流放缓,房地产企业对于资金的外部需求,不降反升,市场上的资金一方面面临无处可投,而另一方面又是成本的节节攀高,受此影响,各类融资的方式不断创新,在正常途径无法满足的情况下,中小地方房企不得已选择成本更高的民间融资,随之而来的风险却也愈加提高。

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一、预算阶段

其实今年年初,走势非常喜人。1月份创出了近两年的新高,1个月有18个交易日收阳,仅4个交易日收阴。这样好的开局,在A股历史上也没几次。

在项目之初,对现金流的预测尤为重要,对现金流回正的期限把握以及对外部资金需求的金额、周期预测是重中之重,刚性影响因素大约有以下几项:

但好景不长,2月份开始快刀斩的下跌,涨幅都被吞噬,这才只是下跌的开始。到目前为止,已连续下跌六个月,跌幅超25%。

1、开发周期的选择,多期开发通常选择住宅类产品先期开发,有些地方会要求企业自有资金比例,选择先紧后松,开展前期充分筹措资金、后期实现项目造血功能;

2017年我们要仰望的京东方A,如今把去年的涨幅都快跌回去了。

2、预售时间,实现内部造血功能的节点(一般情况下,预收房款需予以监管,需要企业充分预计可以支配的款项,合理设计监管资金流通渠道);

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3、土地款及可分期金额、时间,由于金额较大,部分地区在取得相关证件之前交齐,影响一定的资金成本(企业需筹措资金来源,合理预测资金占用成本);

宇宙第一银行工商银行,你现在还好吗?已经熊半年了。

4、前期配套的缴纳时间,各项前期费用在实际缴纳过程中,部分有一定的商讨空间,一些报批报建费用、新材料基金等政府性资金的支付,要充分考虑资金支付的及时性;

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5、政策性影响,金融强监管下,银行、信托等机构自身投资方向以及通道等业务路径的限制;国家开发银行对棚户区改造信贷支持的限制等;

这让我们不禁敬畏了市场,难不成这是2008年的翻版吗?

6、契税等相关费用的缴纳时间,如部分地区在2015年之前配套费的契税缓交无滞纳、无罚款。

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其他弹性影响因素有:

2008、2018这两年的大跌,都与美国有关。

1、总包方式的选择,清包工和甲供材对自身现金流的影响(选择总包时,应充分考虑工程款压力,协调资金成本与总包工程款,一般可以与总包方约定工程款支付节点,如正负零阶段、预售阶段、交楼阶段、竣工验收阶段等);

不一样的是美国经济情况,一样的还是A股都中招下跌了。

2、付款方式和周期的选择;

早在2006年,“次贷危机”就开始在美国逐步显现,但并未有爆发迹象。2007年8月,金融危机席卷美国、欧盟、日本等主要市场。2008年9月14日美国雷曼兄弟申请破产保护,被人们定义为2008年金融危机的真正起点。

3、在成本、利润控制下,土增及所得税清算分摊后产生的现金流影响。

从2007年10月开始,道琼斯工业指数从最高的14198点一路下跌。2008年,开盘价是13261点,全年无任何像样的反弹,下跌33.84%。

同时,在2017及2018年城乡建设局、发改委、财政部等多部委对建设领域的各类保证金、质保金做出了弱化的要求,对房地产企业的资金也有部分影响;

2008年,美国的经济问题主要出在次贷危机上,无论是股市、实体经济都遭到不同程度的影响。

1、再次提出投标保证金不超过估算2%,且最高不过80万。对恶意拖欠、挪用投标保证金的行为有一定的遏制作用。

但2018年,情况完全不同,虽然全球许多人对特朗普的无差别贸易战都不太看好,但美国经济却是逐渐向好。美国第二季度经济实际GDP增速为4.1%,名义GDP增速为5.4%。这样的经济速度,是美国过去40年来从未出现过的经济奇迹。

2、质保金不超过结算金额的3%,降低了2%的比例,且改为保函的形式,对于企业的资金要求稍有提高,特别是总包工程款,可协商好质保金支付时间,适当延长1至2年,减缓工程款支付压力。

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3、农民工工资的支付保函,连续两年未发生拖欠农民工工资的行为可以不提供保函,首先降低一部分资金占用,同时也对总包单位的选择增加了要求,要保证农民工资支付能力,否则开发商承担农民工工资支付风险,还会造成不利的社会影响。

美国经济无太大问题,这就说明A股本轮调整,不是由全球第一大国经济拐头向下造成的。不过,美国确实是A股下跌的导火索。三月份美国计划对中兴通讯采取技术限制,紧接着打响了贸易战,开始对中国进口商品征收加量关税……

主要风险控制要点:

贸易战挑起国的股票指数在高位震荡,不见下跌,但A股却跌的稀里哗啦。之后,每次有关贸易战的最新情况,都很大程度影响次日的开盘与收盘走势。“打铁还需自身硬”,这也折射出中国的实体经济确实出现了问题,不然为何市场反应程度比美国的还要惨烈呢?

1、及时性:按照项目节奏,对时间节点支付节奏的把控,确保资金到账。

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